大豆：供应压力和天气因素导致波动较大

本周，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货受到南美大丰收预期的压力，11月合约（SX24）周五收于每蒲式耳9.87-3/4美元，下跌8.5美分。过去30个交易日，芝加哥期货交易所大豆的投机性净多头有所增加，但由于供应充足且南美天气条件有利，本周大豆价格承压。南美洲的天气和出口需求：南美洲目前的天气条件有利于大豆种植，巴西等地的降雨良好，有利于作物的种植。与此同时，国内大豆需求一直保持稳定，海湾出口商一直在积极抢购大豆驳船，尤其是在密西西比河港口。然而，驳船运费上涨加大了出口成本压力，推高了该地区的大豆价格基数。

国内需求：随着中西部大豆收获接近尾声，采购价格有所上涨，达文波特大豆每蒲式耳上涨10美分。拉斐特的压榨厂和爱荷华的电梯也在提高收购利润率。这种需求支撑在一定程度上缓解了拖累大豆价格的供应过剩。

机构观点：知名机构指出，受南美丰收影响，大豆供应或将持续充裕，短期内大豆期货或将维持弱势。展望未来，农业部（USDA）和天气数据将对价格走势产生更大的影响。

豆粕：压榨利润有所改善，但供需不平衡基础受到影响

芝加哥期货交易所12月豆粕期货（SMZ24）跌4.60美元，报305.80美元/短吨。尽管目前豆粕市场需求旺盛，但中西部地区供应紧张，推动了基础价格保持坚挺。压榨和供应：由于供应紧张，大豆压榨厂暂停了部分运营，特别是ADM的得梅因工厂，该工厂计划关闭至11月。中西部地区豆粕供应紧张，进口需求增加，基本价格稳定。大豆压榨利润：豆粕基础利润率的增加导致大豆压榨利润的提高。芝加哥期货交易所（CBOT） 3月板块压榨利润上涨1.75美分/蒲式耳，至1.56-3/4美元。尽管基础价格涨幅有限，但出口需求的增加可能会在未来几周内支撑豆粕价格保持坚挺。

豆油：多头仓位上升，市场前景明朗

豆油市场投机净多头增加，主要是由于全球食用油市场需求复苏所致。芝加哥期货交易所12月大豆油期货（BOZ24）报每磅44.15美分，下跌0.18美分。全球食用油市场：美国出口需求的上升为豆油价格提供了支撑。由于低水位限制了密西西比河沿岸粮食的流动，驳船运费继续上涨，增加了出口大豆油的成本。然而，出口装载能力紧张和短期出口销售活跃等因素支撑了豆油市场的基础报价。

未来展望：从全球角度来看，南美的生产预计将继续对豆油价格施加一定压力。但在驳船成本上涨、运输受限的背景下，国内出口需求增加或令豆油价格短期内持续走强。

小麦：需求疲软，来自俄罗斯的持续竞争压力

CBOT小麦期货受到国际市场供过于求和需求低迷的影响，12月小麦期货（KWZ24）本周下跌15美分，报5.72美元/蒲式耳。芝加哥期货交易所小麦的投机性净空头头寸最近有所增加。天气和全球需求：虽然南美的干旱可能会影响一些种植，但在全球范围内，俄罗斯小麦的价格竞争力使美国产品在国际市场上处于不利地位。南部平原对小麦的需求稳定，但干燥的天气加剧了冬小麦种植的困难。本周的降雨预报可能会改善土壤湿度，但不足以完全缓解干旱。

国际招标：约旦、孟加拉国和其他国家最近启动了国际小麦招标，但全球供应充足限制了小麦的出口机会。鉴于俄罗斯和黑海地区更具竞争力的小麦价格，市场在全球小麦供应格局中所占的份额相对较小。

分析师观点：据主要分析师称，除非出现重大供应中断，否则小麦市场短期内可能保持疲软。