基本面

加拿大最近的经济数据超出了市场预期。6月4日，加拿大央行宣布将连续第二次维持利率不变，这被市场解读为中性转向鹰派的信号。但ING分析指出，加元对非美元货币缺乏吸引力（G10跨界），预计下半年难以维持强势。通胀数据普遍疲软。5月份PPI同比上涨2.6%，略高于上月，但符合预期。核心PPI同比增长3.0%，低于预期的3.1%。美元持续走弱，美元指数跌破98关口。市场押注联邦储备委员会（Federal Reserve）今年可能会降息两次，但降息步伐仍不明朗。与此同时，加拿大和美国之间的贸易关系再次陷入动荡。新一轮的金属关税给加拿大的出口带来了压力。加上对加拿大经济增长势头下降的预期，荷兰国际集团估计，加拿大央行最早可能在7月开始降息周期。目前，市场低估了这一点。一旦发生变化，汇率可能会面临压力。

技术方面

从日线图上看，USD/CAD汇率总体上在布林带下端附近波动，布林带通道呈扩大趋势，表明波动性增加。汇率已跌破此前的支撑位1.3700，目前仍处于压力之下。MACD指标方面，MACD线和信号线连续保持在零轴以下，表明看跌势头增强。RSI指标位于31.19，接近超卖区，但尚未形成有效的反弹信号。在短期内，可能仍有下降的空间。值得注意的是，1.3572是布林带下支撑位。分析师认为，如果这条线被突破，预计将进一步测试1.3420区域，该区域是去年9月低点形成的中期支撑位。1.3700上方仍然是关键阻力位。如果汇率未能突破，可能会限制反弹空间。

市场情绪观察

当前市场处于典型的“错配情绪”状态：一方面，加元受益于美元指数下跌和央行不作为带来的短期提振；另一方面，市场对加拿大经济放缓和政策转变的担忧已经开始酝酿。

未来市场展望

短期前景:

分析表明，如果汇率有效守住1.3572-1.3600的支撑区间，并伴随着RSI底部背离和MACD死亡交叉修复信号，则有可能出现短期技术反弹。上述初始阻力位仍在1.3700。如果能够突破，它可能会打开到1.3800的空间。

中长期展望：

在基本面和政策前景看空的背景下，分析师认为，如果加拿大央行按计划在7月降息，而美联储仍持观望态度，利差收窄可能对加元构成压力。