美元兑日元汇率扭转了前一交易日的小幅上涨态势，波动至约 156.20 的水平下方。市场对日本央行政策立场的重新评估已成为推动日元走强并抑制汇率下跌的重要因素。日本央行 12 月的政策会议显示，一些成员认为应逐步提高利率，以避免货币政策滞后于通胀和经济状况的变化。另一位成员指出，日本目前的实际政策利率在全球范围内处于最低水平。在存在汇率驱动的通胀风险的背景下，继续提高利率是有合理性的。此外，有一种观点认为政府的刺激政策将在未来一到两年内支持经济增长。另外，一些委员会成员预测，实际工资预计将在明年上半年恢复正常。这些声明共同强化了市场对于日本央行将在 2026 年前后继续收紧政策的预期，这推高了日本国债收益率，并降低了政策突然转变的风险。

与此同时，美元自身也面临着压力。市场仍预计美联储将在 2026 年进一步降低利率，这削弱了美元的中期吸引力。交易员们正等待周二公布的美联储 12 月会议纪要，以评估政策制定者对未来政策路径内部分歧的程度。回顾政策举措，美联储在 12 月会议上将利率下调了 25 个基点，将目标区间降至 3.50% - 3.75%。在 2025 年全年，利率累计下调了 75 个基点。当时的背景是劳动力市场逐渐降温，但通胀仍高于预期水平。芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具显示，目前市场预计美联储将在 1 月会议上维持利率不变，这一概率升至 81.7%。与此同时，降息 25 个基点的可能性进一步降低。

从日线图来看，美元/日元汇率在前一时期经历了快速的上涨，随后在高位进入盘整阶段。近期，它一直在 156 - 158 的范围内反复波动，涨势明显减弱。蜡烛图显示，在高点的上影线有所增加，反映出上方有更强的抛售压力。就移动平均系统而言，短期移动平均线开始变平并显示出向下转势的迹象，而中期移动平均线仍呈上升趋势，表明汇率正从强势过渡到弱势阶段。技术指标 RSI 已从高位降至约 55，脱离超买区域，表明多头的优势正在减弱。如果随后跌破 155.50 水平，可能会为修正打开更大的空间；反之，只有当汇率重新稳定在 158 以上时，汇率才有恢复上升趋势的潜力。

编辑观点：日本央行政策信号的微小变动正在逐渐改变市场对日元的长期看法，而美联储降息预期则限制了美元的反弹空间。在政策预期交替的背景下，美元/日元汇率对短期内的走势更倾向于维持在高位、波动且疲软的状态。在这一情况之下，汇率的走向选择仍需等待关键政策信号和技术支撑水平的确认。